高盛高华：看好受外资青睐股票

　　高盛高华证券近日发布了关于中国2018年宏观经济展望的研究报告，高华证券执行董事兼首席中国经济学家宋宇预计，2018年中国经济将温和放缓，政策钟摆仍逐渐偏向控制风险和保证社会经济可持续发展的方向。

　　宋宇表示，预计货币政策整体保持稳定，人民币有效汇率小幅贬值，而这在资本控制收紧之际，对资本流动的影响有限。

　　在房地产方面，报告认为，中国的房地产建设活动可能轮动至三四线城市，三四线城市房地产交易和房价增速可能快于一二线城市。

　　“总体而言，我们仍然预计2018年中国房地产市场将降温。”宋宇认为：“政府可能继续严控一二线城市的房地产政策。预计房地产销售和房价涨幅将放缓，这也意味着房地产开发投资增速将较2017年小幅放缓。此外，在其他条件不变的情况下，建设活动和土地出让从一二线城市转向三四线城市，也将令全国名义房地产开发投资增速放缓。具体而言，我们预计全国房地产开发投资同比增速，将从今年以来的7%左右降至4%。”

　　在股市方面，报告认为，尽管中国股市（以MSCI中国指数代表）年初至今涨幅已超过50%，高华证券的股票策略团队仍给出高配建议，因为年初至今涨势部分受到盈利增长的推动、估值没有上升很高、资金流动仍然强劲、全球投资者持仓较低，而且，策略团队的股市风险指标显示风险偏好不算很高。此外，在中国A股方面，策略团队则看好“受外资青睐股票”。