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富国大通:周期、成长股相继回调 市场赚钱效应下降

来源:网络 责任编辑:小张

  富国大通投研中心:上周进入两会时间,市场并未延续上涨走势,亮点主要在两会中的房屋租赁、自由贸易港等主题概念,短期赚钱效应明显,但持续性并不好说。周期股和成长股相继回调,两市成交量持续萎缩,赚钱效应下降,需注意市场的回调风险。

  富国大通证券市场要闻点评

  1、定增市场光环褪去,可转债即将成为新宠

  作为国内首只实施信用申购的可转债——雨虹转债,将于10月20日起在深交所挂牌交易,债券代码为128016.雨虹转债转股价为38.84元,修正、赎回、回售条款都和市场主流条款一致,以10月19日收盘价计算,转债对应的转股价值为106元。沪深交易所历史上曾存在超过百只可转债,其中多数因到期而退市,在未到期的可转债中,也有很多因提前赎回而退市。当前处于正常交易状态的可转债只有19只,加上即将上市交易的雨虹转债,这一阵营将扩容至20只。

  富国大通认为,作为低风险的投资品种,可转债在17年开始逐步被投资者注意,尤其是在近期可转债打新可凭信用申购,中签后缴纳认购金吸引了不少资金参与其中。从历史和现存可转债收益看跌破面值的情况较少,尤其是在市场点位不算很高的情况下收益率为正的概率很大,今年以来的上市可转债基本上能有20%的涨幅,所以吸引了大量资金参与。

  目前对可转债的投资套利主要有两种,与打新股的方式一致信用申购,上市卖出;另外,在本股基本面可控的基础上在确权日前进行本股买入后进行配售,然后卖出本股后待可转债上市后卖出。(雨虹转债20日上市首日收盘价120.12元)

  2、三季度GDP同比增长6.8%9月规模以上工业增加值增长6.6%

  中国三季度GDP同比增长6.8%,预期6.8%,前值6.9%。中国三季度GDP环比增长1.7%,预期1.7%,前值1.7%。中国前三季度GDP同比增长6.9%,预期6.8%,上半年为6.9%。中国9月规模以上工业增加值同比增长6.6%,预期6.5%,前值6%。中国1-9月规模以上工业增加值同比6.7%增长,预期6.7%,前值6.7%。中国9月社会消费品零售总额同比增长10.3%,预期10.2%,前值10.1%。中国1-9月社会消费品零售总额同比增长10.4%,预期10.3%,前值10.4%。

  富国大通认为,今年在房地产严调控的背景下宏观经济依然能够表现出略超预期,主要得益于供给侧改革深化、绿色GDP的加码。虽然房地产限购政策制约房企开工率,但今年以来消费升级、新能源汽车产业链景气度持续增强、进出口贸易数据的提升等对宏观经济的提升都起到了带动作用。

  3、BDI指数创近三年新高航运上市公司三季报大幅预增

  近期航运市场回暖趋势明显。10月19日最新一期BDI指数报1582点,已经连续12个交易日上涨,并创下近三年新高。航运市场的持续景气带来航运企业盈利状况的大幅改善。截至10月20日,A股共有5家航运上市公司发布三季度业绩预告,预告净利润最大增幅均超过50%。

  富国大通认为,BDI持续上涨得益于全球经济的稳步向好,全球贸易量的提升,马士基今年以来已经对运费进行了提价。国内大宗商品进口的快速提升,对干散货的运力提升有积极的推动作用,所以相关上市公司的业绩出现了扭亏甚至于大幅度提升,航运业属于长周期行业,上市公司的业绩表现主要受到宏观面是否能持续向好的影响。

  4、韩正:上海正按中央部署筹划建立自由贸易港

  上海市代表团今天下午在人民大会堂上海厅举行全团会议,向中外媒体开放。代表讨论以后,进入记者提问时间。在回答凤凰卫视(港股02008)记者关于自贸试验区建设以及筹划建设自由贸易港相关问题时,韩正表示,自贸区建设,我们走了三步。2013年9月上海自贸区挂牌,我们称之为1.0版;2015年中央批准深化自贸试验区方案,这是2.0版;今年5月,中央深改组正式批准全面深化上海自贸试验区改革开放方案,这是3.0版。

  富国大通认为,自由贸易港的建立对拉动中国与全球各个国家贸易流通具有历史性的意义。从新加坡的发展过程看,自由贸易港的意义对一个国家是显而易见的,而上海在这方面具备得天独厚的条件。洋山港的地理位置优越,在形成自由贸易港的过程中会带来大量的物流,而物流又能够产生足够的现金流,作为向全球金融中心看齐的上海,将面临着历史性的机遇。

  市场回顾与展望

  1、市场分析:

  上周上证指数涨跌幅:-0.35%

  中小板指涨跌幅:-0.41%

  创业板指涨跌幅:-2.38%

  (数据来源:新浪财经)

  上周进入两会时间,市场并没有能够延续走出上涨的走势,从技术层面看两市的成交量能持续出现萎缩,投资者的交投意愿开始下降。从板块表现来看不论是前期走势强劲的周期股,还是成长性良好的白马股整体都出现了调整的走势,说明之前的获利资金逐步再进行退出和换仓操作。从指数表现上看上周创业板出现了比较明显的回调,因为估值目前依然在60倍左右相对来讲比较贵,而且创业板的业绩增长大部分靠外延,主营业务能够持续增长的上市公司并不是特别多;从技术面上看创业板在经历了一波反弹后遇到年线阻力,在量能无法跟上的情况下走出继续探底的走势概率依然较大。

  上周的亮点主要是市场资金围绕两会中会大概率会提出的房屋租赁等新型居者有其屋的政策进行了一波炒作,世联行(行情002285,诊股)等房屋租赁概念股持续受到资金的追捧;此外,在周中上海市委书记韩正表示要逐步筹划建立自由贸易港的的刺激下港口、仓储物流板块闻风而动,短期赚钱效应明显,但基本上上涨逻辑都是主题性的投资,持续性并不好说。周期股和成长股相继回调,两市成交量持续萎缩,赚钱效应下降,需注意市场的回调风险。

  2、热点概念

  热点概念:半导体盛会

  关注理由:10月25日,第十五届中国国际半导体博览会暨高峰论坛(ICChina2017)将在上海开幕。作为由中国半导体行业协会主办的业界“重磅”盛会,工信部副部长罗文、国家集成电路产业投资基金公司(产业基金)总经理丁文武、中芯国际(港股00981)CEO赵海军等都将出席展会并发表演讲,带来行业最新的政策、技术等信息,半导体行业短期关注度将明显提升。

  半导体行业协会(SIA)最新数据显示,8月份全球半导体销售额达到350亿美元,创月度销售额的历史新高。受益于智能手机、云、物联网、人工智能和汽车电子等领域拉动,今年全球半导体出货量预计突破4000亿美元,行业自去年四季度已进入4-6年的新需求景气周期。国内半导体企业还受益全球产能转移和中国跻身全球最大半导体消费市场,前景更加广阔。

  热点概念:光通信

  关注理由:工信部办公厅18日印发进一步提升信息通信领域服务质量和效率工作方案,其中提出深入推进网络提速降费。加快高速宽带网络建设,提升农村及偏远地区4G网络覆盖率。实施电信普遍服务试点,支持3万个以上行政村宽带建设升级。持续改进网络互联质量,扩大互联网网间带宽容量。

  从之前移动、联通公布的中报业绩报告以及电信传输网招标情况来看,固网宽带投资超预期,光通信景气持续性强,成长确定,看好光纤光缆、光模块和主设备方向。此外,我国宽带市场“三足鼎立”新格局已经逐渐形成,在此背景下,价格竞争态势趋缓,并有望逐步过渡到云、视频等提升用户价值的核心竞争力上。

  热点概念:智能仓储

  关注理由:菜鸟网络17日在广东惠阳发布了全球领先的超级机器人(行情300024,诊股)(21.77 +0.23%,诊股)旗舰仓,上百台机器人单日发货可超百万件,将为华南地区等市场的消费者提供物流服务。据菜鸟网络技术专家透露,作为天猫双十一的旗舰仓,惠阳机器人仓库由机器人自己搭建,经过深度学习,一个空置的仓库,只要完成基本的电气设施建设,机器人就可以自主完成智能仓库的搭建。菜鸟网络在上海、天津、广东、浙江、湖北等地都会上线多种类型的机器人仓库,包括自动化流水线、AGV机器人、机械臂等设备,在算法的驱动下提升物流运行效率。

  随着物流需求的快速增加,电商和快递巨头均在大力推广机器人自动化设备,提升机器人市场需求,仅自动化立体仓库,预计2020年市场空间将达900亿元。

 

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