私募股权基金助力“三大变革”

　　私募股权基金的高增长，成为今年多层次资本市场发展中的一道风景。

　　相关数据显示，在当前总额超过10万亿元的各类私募基金总规模中，股权、创投类基金及其FOF（母基金）合计占比58%，已经成为私募投资基金的主流。今年以来，私募股权和创投基金管理人月度登记数量比2016年增长超过七成。

　　业内人士表示，在政策春风以及经济发展自身需要的双重推动下，我国私募股权基金、创业投资基金必然迎来高速增长期，成为支持实体经济转型发展，推动我国经济实现质量变革、效率变革、动力变革的重要力量。

　　私募股权基金迎来高增长期

　　作为大力发展股权融资的重要一环，近年来，我国私募股权投资在规范中发展，进入快速增长的黄金期。

　　中国基金业协会会长洪磊日前表示，自2014年2月协会依法开展登记备案工作以来，我国私募基金行业发展令人瞩目，各类私募基金管理总规模由2014年12月末的1.49万亿元增长到2017年11月末的10.83万亿元。从分布上看，私募证券基金、私募股权基金、创业投资基金和私募FOF的占比分别为12.4%、46.5%、4.5%和13.4%。其中，股权、创投类基金及其FOF合计占比58%，已经成为私募投资基金的主流。

　　业内人士表示，在超过10万亿元的各类私募基金中，股权、创投类基金及其FOF合计占比已经接近六成，足以看出VC/PE呈现爆发式增长趋势，成为当前私募基金的主力。

　　实际上，另一组数据同样印证了私募股权与创投的高增长。相关数据显示，今年以来，私募证券、私募股权和创投基金管理人登记数量明显增长，平均每月新增机构登记申请759家，比2016年增长56.3%，每月完成登记484家，比2016年增长60.5%。其中，私募证券投资基金管理人月度登记数量比2016年增长37.1%，私募股权和创投基金管理人月度登记数量比2016年增长72.2%。

　　私募股权投资的快速发展，有力地支持了实体经济的发展。从基金的投向上看，截至三季度末，私募股权和创投类基金投向排名前五位的行业分别为计算机运用、资本品、房地产、其他金融和交通运输，合计占比超过50%。其中，创业投资基金接近六成的资金投向1.4万余家中小企业，四成多的资金投向1.1万余家种子期、起步期企业，有力地支持了实体经济创新发展。

　　政策红利助推私募股权基金发展

　　私募股权基金的高速发展，得益于过去几年的政策春风以及我国经济转型升级发展的需要。

　　从政策层面看，近年来，我国私募股权投资行业政策利好不断，国家从政策层面全面支持股权投资行业发展。实际上，在国家多个行业的产业规划中，都提到对股权投资基金的鼓励和认可，针对股权投资基金的优惠政策，包括政府建立引导股权投资基金、完善税收政策、放开机构投资者准入等政策陆续出台。同时，大众创业、万众创新政策催生了大批创业创新企业，其蓬勃发展为创业投资提供了丰富的项目资源。

　　在推动股权投资大力发展的过程中，政府引导性基金成为其中最为重要的推手。过去几年，从中央到地方，各种百亿元、千亿元级别的政府引导基金相继成立。有数据显示，2014年到2017年，我国政府引导基金规模呈现井喷式增长，全国已设立引导基金千余只。截至2017年，由中央企业发起、参与的创新发展基金超过200只，总规模超过6000亿元；政府引导基金已设立超过1000只，总目标规模为5.33万亿元，已到位资金达到1.90万亿元。

　　有分析称，各级政府纷纷开始设立政府引导基金，发挥政府财政资金“四两拨千斤”的作用，以股权投资方式有效破解中小企业融资难题，推动产业发展。特别是近两年，国有资金大举进入股权投资行业，已占据行业半壁江山，成为市场的重要组成部分。

　　助力实体经济“三大变革”

　　近日召开的中共中央政治局会议在分析研究2018年经济工作时提出，要推动质量变革、效率变革、动力变革。实际上，私募股权投资的高速发展，正是我国经济实现“三大变革”的重要力量。

　　过去几年，私募股权投资的高速发展，成为推动我国经济实现变革的重要支持力量。我国创新型企业吸引了大量PE/VC资金，成为私募股权投资最受青睐的领域。据中国证券投资基金业协会统计，目前近八成的私募股权投资基金投资于起步期和扩张期企业，有力推动了中小微企业的创新创业和战略性新兴产业的发展。

　　党的十九大提出，加快建设创新型国家。创新是引领发展的第一动力，是建设现代化经济体系的战略支撑。要瞄准世界科技前沿，强化基础研究，实现前瞻性基础研究、引领性原创成果重大突破。业内专家表示，十九大报告关于创新型国家的论述，是我国建设世界科技强国“三步走”战略的总动员与总部署。这些战略方针和重要举措，必将加快我国创新型国家建设，也给私募股权投资带来历史性发展机遇。

　　洪磊在谈及私募股权投资母基金时表示，十九大报告指出了未来30年社会发展大方向和经济金融改革总目标，私募基金行业应当深刻理解中国社会的未来运行方向，把握经济金融发展规律，立足根本，恪守本质，精耕细作，主动谋求更大发展空间。洪磊表示，母基金既是普通私募股权基金的长期投资者，又是其他长期可投资资金的专业管理人，理应比普通投资者和普通私募股权基金有更强的方向感、使命感，更好地把握历史脉搏，坚持正确价值观，找准在多层次资本市场中的功能定位，有所为有所不为，主动引领私募基金发展方向，引导行业将更多的金融资本投向领先科技，服务于创新型国家建设。